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回归规模扩张 房企“情非得已”? 图片

发布时间:2020-01-14 20:05:31 阅读: 来源:机箱厂家

回归规模扩张 房企“情非得已”?

近来大房企间不断上演的合纵与连横被业内媒体称为“抱团取暖”。开发商的表述则倾向于“优化组合”。不论是“优化”还是“抱团”,资源整合导入都是其根本目的。无论是合并还是合作,带来的结果之一就是企业规模的扩大。

但现实与剧本有着显著的差别。意识到楼市进入白银时代,并放慢脚步的开发商依旧没能换来利润率的回升。市场的持续低迷令其坐立不安,而随着企业投资增速的下降,房企的利润率也出现下滑。统计表明,去年房企平均利润率几乎接近制造业的平均利润率。

面对以地价、房价比日益提升为代表的开发成本不断上涨;行业毛利率与资产收益率下滑的残酷现实,开发商已无法保持从容。而压缩成本、减员实现增效的计划实施起来有多难,上市公司深有体会。

失去规模扩张速度的开发商并没有获取利润与投资回报,于是新一轮的企业规模扩张开始了。然而这次与以往投资拿地扩张不同,相当一部分企业选择合并、合作、整合的方式。

对于准千亿级房企恐怕开发规模仍是其当前首选目标。融创拼命收购扩张;招商集团对招商地产资产注入;绿城中交合并;中建系地产业务整合完成,准千亿房企规模化扩张的脚步更为迅猛。

事实上,新业务短期无法带来收益率,成本压缩难以短期完成,扩大规模仍然是房企最稳定和有效的发展方式。当然,这些房企之间与集团内部企业的合并或整合,也可以看做是新背景下,开发商重回规模化发展的新形式,但这个成本则相对低得多。

实际上,当前土地储备仍是投资市场为企业估值的重要指标,但随着以往主流的净资产估值方法开始越来越受到企业盈利能力标准的挑战的当下,未来单纯依靠规模化发展仍然难以为继。企业合作乃至合并,不失为在新经济形势下,企业的一种低成本规模化发展的新选择。

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