目前国泰君安2016年宏观展望凤凰涅槃浴火重呢

国泰君安2016年宏观展望：凤凰涅槃 浴火重生

国泰君安2016年宏观展望：凤凰涅槃 浴火重生2015/11/25 16:22国泰君安 扫描分享到好友或朋友圈

分享到拜耳材料科技在全球具有30个生产基地、约14,200位员工分享到新浪微博 分享到空间 分享到好友 分享到朋友圈 国君宏观2016年展望核心观点：

世界经济三轨运行，复苏进程不同步及货币政策节奏不一致引发资本流动加剧和金融市场波动。中国经济增速换挡从快速下滑期步入缓慢探底期，未来经济L型，但仅是加杠杆下的弱平衡，金融风险事件将逐步显露。经济结构将发生巨变，从重化工业向高端制造业和现代服务业升级，凤凰涅槃。四季度经济在微刺激和信贷放量推动下，环比有望暂稳。2016年一季度再下台阶，全年GDP增长6.5%。美元强势周期叠加中国增速换挡，大宗商品价格底部盘整。需求低迷和产能过剩，国内通缩持续。货币继续宽松，负利率时代来临，预计2016年还有1次降息5次降准。人民币纳入SDR概率较大，国企改革将启动混改试点，注册制改革有望重启。流动性宽松和宏观资产回报率下降引发金融机构资产荒。股市熊市已经结束了，步入正常市，存量博弈下结构性行情，股息率机会和风格切换有待于25万亿理财入市。债市大涨后小调，中期继续看多“我们要做的是匹配市场的需求，留意杠杠和期限错配风险。房市总量放缓结构分化。美元强势周期。大宗底部盘整。风险提示：美联储加息、新兴经济体主权债务风险、国内刚兑信用风险事件、宏观政策的不确定性以及改革预期调整。

国泰君安2016年投资策略研讨会在北京举行，首席分析师任泽平作演讲

国君2016年策略对客户的服务意识会任泽平演讲全文：

尊敬的各位来宾，女士们、先生们，大家早上好！这两天北京下了一场大雪，昨天这个城市雪花还在漫天飞舞，漫天飞舞的不只是雪花，还有我们的梦想，在昨天我想起肯尼迪的一句话，信仰在风中飘扬，火炬已经传到了新一代人手上。2014年5月份，当时我下海加盟国泰君安，当时我有两个梦想，第一个梦想，中国经济的转型要依靠多层次的资本市场，中国的资本市场将迎来大发展，华尔街该报告指出塑料将成为3D打印公司的竞争优势的今天就是金融街的明天。第二个梦想，当时我预判，中国的股债市场将迎来波澜壮阔的大牛市，在加入国泰君安之后，我们开始积极的看多中国市场，提出新5%比旧8%好可以讲PHA分为两类，5000点不是梦，对熊市的最后一战，改革牛。在今年的5月份，当A股即将到达5000点，即将实现我们在去年提出的预言时，我们开始提示风险，我们提出海拔已高风大慢走，股震债牛。随后在7月份，我们没有推荐过任何抄底组合，并且休假。大约是在8月25号“双降”以后，市场还在极度第1种传动方式传动安稳的悲观当中，我们开始调整观点，开始看反弹。随后在9、10月份，我们加大了对中国A股推荐的力度，我们提出底在当下路在脚下、凤凰涅槃浴火重生，国庆后，我们更是旗帜鲜明的看多，提出战熊团队重出江湖，就一个字，干！股市拔地而起。在我们旗帜鲜明看多的那两周，公募基金仓位从70%加到80%多，私募的仓位平均从10%加到30%。这就是过去这一年多，我们的主要观点。今年国泰君安宏观团队在各大评选中几乎取得了大满贯的成绩，我们需要感恩我们的团队，我们的客户。金杯银杯不如客户的口碑，我们珍惜这份信任，并表达我们最为真挚的感谢。：Alice

首页 上一页1234下一页 尾页本页阅读全文|收藏本文文章关键字任泽平 经济 数据 2016 任泽平：PPP工程机械等板块投机机会凸显核心观点：本周地产销售和购地高位回落，可能与热点城市限购限贷新政和价格过快上涨对需求抑制有关。近期工[详细] 09:59

任泽平：下半年国企改革重点关注三大方向任泽平认为，国企改革的顶层设计基本完成，已进入落实阶段，下半年国企改革三大重点方向：预计兼并重组、资产证券化、国资投资运营平台这三个方面的力度会进一步加强。原因是这三个方向操作性强、有成熟可借鉴的案例，与供给侧改革密切相关，考核容易。兼并重组。宝钢和武钢已宣布重组，市场已对钢铁行业进一步重组为南北两大钢铁集团产生预期；中煤能源和中国神华也有可能。7月29日，中国中铁与中铁二局并购重组获证监会通过。未来，央企在军工、通信、基建、能源、化工等仍有大量企业存在合并的可能性和必要性，国资委将全面铺开央企改革试点工作。从地方层面来看，地方国企的兼并重组也是重点，多地已设定较为量化的兼并重组目标，要求缩减地方国企数量及打造大型企业集团。资产证券化。资产证券化被认为是给国企发展注入催化剂，通过提高资产证券化率，可盘活存量资产，推进混合所制改革，提升国资流动性，实现（2）时效温度对合金的强度影响较大国资保值增值等。央企和地方国企对资产证券化都具有浓厚的兴趣，积极的使用多种模式提升资产证券化率。目前A股有数量众多的央企和地方国企在排队争取上市。国有资本投资运营平台。实现“以大带小、以小引大”国有资产投资运营平台可以看作是以淡马锡模式为范本，从管人、管事、管资产到只管资本。资本化是国企战略转型和产业结构升级的必由之路，在国资兼并整合的大背景下，争取成为国资投资、运营平台涉及到企业的生死存亡。我们推测在央企层面上，将会有更多的企业作为国资投资、运营公司试点单位陆续推出。地方在改革试点中，也将积极的组建和发展一系列的国有金控集团、投控集团以及地方平台公司。[详细] 16:01

国泰君安任泽平：中国经济步入缓慢探底期国泰君安首席宏观分析师任泽平在做题为《供给侧改革破冰》的报告会上分享观点认为，中国经济已由快速下滑期步入缓慢探底期，未来经济将呈弱平衡的L型，可能还有年底部调整期，市场对此应有充分估计。股市方面，任泽平称，5000点调整以来，市场正逐步接近调整尾声，存量博弈下，2016年是交易和主题投资的时代，关注十三五、混改试点、军改、注册制、新兴产业。核心观点如下：1. 世界经济：三轨运行。当前世界经济形势的根本问题是由于复苏进程不同步导致的货币节奏不一致，进而引发国际资本流动加大、金融市场动荡加剧、新兴经济体脆弱性增加、黑天鹅频出。2. 中国经济：经济L型、结构分化。从增速换挡进程来看，已由快速下滑期步入缓慢探底期，未来经济将呈弱平衡的L型，可能还有年底部调整期，市场对此应有充分估计。由于金融业高基数和微刺激效应衰减，下调2016年一季度GDP增速至6.5%。中国拥有13.7亿人的广阔市场，宏观虽缺增长，但微观不缺生意，也不缺伟大公司的崛起，产业呈结构性衰退与成长，地区呈雁阵式梯次跌迁。3. 物价：产能过剩，大宗熊市，通缩持续。4、宏观调控：货币松、财政放、汇率稳的新不可能三角。人民币国际化和纳入SDR需要加大资本账户开放和汇率市场化改革。但目前国内经济衰退、物价通缩等要求央行进一步降息降准，这又增加了资本流出和人民币贬值压力。预计2016年有次降息次降准，人民币汇率短期有压力，长期取决于改革前景。5. 改革的时间表和路线图：以财税始、以国企终，中间夹金融，成功重启改革需要具备三个条件：政治控盘、形势倒逼达成共识和价值观。6. 5000点调整以来，市场正逐步接近调整尾声。存量博弈下，2016年是交易和主题投资的时代，震荡市下的结构性行情，与年的趋势投资不同，未来分子L型，无风险利率还有一定下降空间但不大，风险偏好的修复有一个过程，过去一年市场对改革的预期从无到有，只要无法证伪即可；但目前预期再次回落，未来市场需要改革落地攻坚的证实。关注十三五、混改试点、军改、注册制、新兴产业。7. 债市：2015年6月以来债牛主要受股市牛熊切换、资金流出和经济基本面预期转差推动，未来债牛的驱动力来自货币宽松、资金成本下降、经济基本面再下台阶等。8. 房地产长周期拐点之后的新趋势是“总量放缓、结构分化”。9. 世界经济三轨运行，美元阶段性见顶但仍在强势周期，大宗商品价格底部调整。10. 风险提示：美联储加息与强势美元；新兴经济体中的资源国；中国经济L型只是弱平衡并容易被打破；三大资金黑洞的无序去杠杆和资金链断裂；在各环节链条绷得较紧情况下，政策的不审慎操作可能被市场误读及放大。[详细] 11:37

国君首席宏观分析师任泽平点评十八届五中全会公报 中国共产党十八届五中全会于2015年10月26日至29日在北京举行。全会听取和讨论了习近平受中央[详细] 11:14

工信部：加快发展工业互联 大力推动实体经济数字化转型10月1支持汽车轻量化发展7日，2019 DOA技术应用论坛在北京开幕，工业和信息化部总经济师王新哲出席并致辞，图灵[详细] 11:39

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