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债券通对股市影响有哪些这五点影响需要详细了解

发布时间:2021-01-07 18:23:07 阅读: 来源:机箱厂家

近期中国证券市场的利好消息不断,继6月21日A股纳入MSCI指数后,又出来个“债券通”,境外资金参与中国国内市场再增新渠道。债券通的北向通于2017年7月3日上线试运行,很多投资者都在关心债券通对股市影响有哪些,笔者就从以下几点为大家解析。

一、通过境内和境外资金分析债券通对股市影响有哪些。

1、境内投资者

对于A股股民来说,债券通的开通,让投资者多了一条投资海外债券市场的渠道。因为目前,境内资金想投资海外债券市场,只能通过QDII和RQDII,购买相关的债券基金,既不能自主选择债券品种和类别,也不能决定何时买入和卖出。

债券通开通后,在场外交易方面,两地债券市场零售投资者可通过在指定银行开设特别的交易账户交易;场内交易,则大致可沿用“沪港通”的机制形式,像买卖股票一样,在港交所自由选择债券交易品种,并决定交易时机。

其实,这里就反应了债券通对股市的影响,对A股市场构成一定冲击,A股股民的投资渠道多了,意味着资金可以投资的范围又大了一些,当债市好的时候,股市资金自然就会被分流,反之,当债市不景气的时候,资金又会回流到股市。

2、境外投资者

债券通从严格概念来讲,允许境外资金在境外购买境内债券。债券通的试行是我国债券市场对外开放的进一步尝试,境外投资者能够便捷地参与到内地债券市场交易中,香港与内地债券市场互联互通,进一步与国际接轨。

二、通过直接和间接影响分析债券通对股市影响有哪些。

1、直接影响债市

对市场来说,从名字上可以简单明了的看出,首先,债券通的开通直接影响的是债市。债券通的落地,将为国内债券市场提供稳定充沛的增量资金,对债市构成重大利好,对整个中国金融市场也构成利好。

2、间接影响股市

债券通对股市影响有一定的间接利好,但是短期影响并不明显。有过金融学基础的都知道,债市与股市的关系非常微妙和复杂。

在市场整体平稳时,债市和股市关联性很弱;当股市有利好或者利空时,债市和股市呈现一定的“跷跷板”效应。也就是说,股市利空时,资金会从股市流出,进入债市避险。股市有重大利好时,债券会遭受冷落,部分资金会回流股市。

但是债市和股市并非直接此消彼长的关系,债市有利空不一定就利好股市,当市场整体不振时,股市和债市经常会出现双杀的情形。由于债市对流动性极为敏感,债市一旦走熊就会长期对A股形成压力。

从上面的分析笔者也提到过,债券通的开通为A股投资者提供了新的投资渠道,债市和股市一旦有任何的不利情况,投资者资金就会流出,进入稍微有利的那个市场。股市的风险比较大,股市一旦出现较大调整,投资者无疑会选择债市进行避险。

3、中长期利好港股

债券通对股市影响还体现在港股市场上,债券通对香港具有非常重要的意义,利好港股市场,有助于增强香港债券市场对全球投资人的吸引力,对香港本地的金融机构,包括银行、资产管理人、保险等都构成中长期利好。

整体来看,债券通对股市影响主要体现在中长期,短期对国内债券市场是重大利好。长期来看,“债券通”将成为维护人民币在全球货币体系中地位的中坚巩固力量,对股市构成一定的宏观利好。不过,金融市场各细分市场都是互联互通的,债券通对股市影响也是有利的。

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